11月19日召開的國務院常務會議決定,進一步採取有力措施緩解企業融資問題。該會議以金融改革為突破口,提出包括存貸比彈性、民營銀行、股票發行註冊制、利率市場化等十項金融舉措,疏通中小企業直接融資和間接融資的“雙渠道”,將有效化解企業融資難、融資貴問題。 
  中小企業融資難是全球性的“頑症”,一直以來都大範圍地存在著。在我國經濟轉型、結構調整的特殊背景下,中小企業所面臨的融資問題更顯突出。過去半年,國務院總理李克強已數十次提出緩解企業問題,並作出相應部署。尤其是今年7月國務院推出一系列措施以來,有關方面做了大量工作,“融資難、融資貴”在一些地區和領域呈現緩解趨勢,但仍然是突出問題。
  而此次召開的國務院常務會以金融改革為突破口,從完善差異化信貸政策,健全多層次資本市場體系兩大方向出發,提出新的“金十條”舉措,力圖進一步緩解融資成本高問題。
  在具體的“金十條”內容中,“一、二、六、九條”內容尤其受到關註。一條指出,增加存貸比指標彈性,改進合意貸款管理,完善小微企業不良貸款核銷稅前列支等政策,增強金融機構擴大小微、“三農”等貸款的能力;二條是,加快發展民營銀行等中小金融機構,支持銀行通過社區、小微支行和手機銀行等提供多層次金融服務,鼓勵互聯網金融等更好向小微、“三農”提供規範服務;六條是,抓緊出台股票發行註冊制改革方案,取消股票發行的持續盈利條件,降低小微和創新型企業上市門檻。建立資本市場小額再融資快速機制,開展股權眾籌融資試點。九條是,加快利率市場化改革,建立市場利率定價自律機制,引導金融機構合理調整“虛高”的貸款利率。
  首先,改革存貸比、發展民營銀行、利率市場化等條措施,將利於疏通企業間接融資的“主渠道”。
  在我國,中小企業面臨資金難題時,絕大部分還是希望能從銀行貸款。此次提出的加快利率市場化、增加存貸比指標彈性、改進商業銀行績效考核機制,以及發展民營銀行等措施,都是從銀行自身進行政策鬆綁和改革,提升銀行向企業特別是中小企業貸款的動力。
  在經濟下行背景下,中小企業運營風險增強,銀行等金融機構會本能地“拒貸惜貸”,或者提高貸款利率以控制風險。雖然近期政策一直倡導定向調控,鼓勵金融機構有針對性地“滴管”中小企業,但在實際中落實困難,真正願意給中小企業貸款的機構少之又少,或者通過設置各種政策門檻,將備受資金困擾的中小企業擋在門外。所以有些中小企業家感概,“政策出台一籮筐,但就是不見錢。”
  對於銀行而言,一方面擔心風險問題,同時存貸比考核也是放貸的一大顧慮。有銀行人士指出,國內銀行並不缺錢,但受限於貸款規模的管控,難以放貸。此次提出增加存貸比指標彈性,改進合意貸款管理,完善小微企業不良貸款核銷稅前列支等政策,將放寬這一考核限制,促進銀行的放貸動力,將加速貸款資金向中小企業流動。
  同時,加快發展民營銀行等中小金融機構,鼓勵互聯網金融等措施,也將利於中小微企業融資。例如,目前已批准的溫州民營銀行,就明確定位主要為溫州區域的小微企業、個體工商戶和小區居民等提供金融服務。民營銀行相較於傳統銀行更具靈活性和針對性,在支持中小企業方面更具有優勢和動力。
  再次,推進IPO註冊制,將同時為中小企業搭起直接融資“輔渠道”。此次會議提出,抓緊出台股票發行註冊制改革方案,取消股票發行的持續盈利條件,降低小微和創新型企業上市門檻。
  據披露數據顯示,截至2014年11月13日,證監會受理首發企業631家,其中,已核准11家,已過會24家,未過會待審企業570家。企業排隊等候上市現象凸顯,而排隊之外更有數量龐大的計划上市企業。
  實行註冊制,將大大提高企業上市的速度和效率。同時取消持續盈利等條件,也大大降低了上市門檻,中小企業尤其是科技類、創新型企業上市的節奏將加快。(記者 拉雅)  (原標題:國務院疏通金融“雙渠道” 化解中小企業融資頑疾)
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